【48812】公募产品持有人结构解析
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2016年，组织出资的人在公募基金上的装备结构呈现了显着的改变，债券型基金（尤其是中长期纯债型基金）招引了很多组织资金流入，不只装备占比提升了逾一倍，也带动了总装备金额增加10.42%。假如不计债券型基金，组织在公募基金上的总装备金额下降6.56%，首要是在钱银商场型基金（下称“钱银基金”）和混合型基金上的装备金额下降所造成的，其间钱银基金装备金额下降了5.43%，混合型基金下降了17.49%。
《证券商场周刊》记者根据Wind资讯数据核算了公募产品持有人结构中组织出资的人的占比状况，并按照产品的财物净值核算组织出资的人的装备金额。在批改ETF联接基金等要素引起的重复核算影响后，2016年年底，组织出资的人装备在公募基金上的总金额为4.78万亿元，其间钱银基金为2.7万亿元，占总金额的56.35%；混合型基金为6173.44亿元，占12.91%；债券型基金为1.18万亿元，占24.75%；股票型基金为2469.82亿元，占比5.16%。四大类产品算计占99.18%。
2015年年底，债券型基金取得组织装备4798亿元，占彼时组织装备公募产品总金额的11.08%。一年时刻，债券型基金迎来了7041.32亿元组织资金净流入，上升了146.76%。中长期纯债型基金（下称“中长债基金”）单个子种类招引了6247.20亿元组织资金，对应产品数量从2015年年底的363只上升至2016年年底的636只，增幅75.21%；组织在这类细分种类上单只产品均匀装备金额从2015年年底的6.13亿元上升至2016年年底的13.32亿元，增幅117.26%。
与此一起，钱银基金和混合型基金在2016年别离遭受了1547.08亿元和1308.88亿元的组织资金净流出。混合型基金中，灵敏装备型基金净流出1293.18亿元组织资金，净流入偏债混合型基金的组织资金在430亿元左右，和净流出偏股混合型基金的组织资金数额根本相抵。
2016年，股票型基金尽管招引了组织资金净流入，但在组织装备结构中的占比就没有改变，在5.20%邻近上下动摇。
股票型基金的主体是被迫指数型基金，在组织装备结构中的占比从2015年年底的4.51%稍微下滑至2016年年底的4.36%，净流入组织资金130.84亿元；一般股票型基金作为自动办理产品，占比从0.66%稍微上升至0.70%，净流入组织资金51.30亿元。考虑到灵敏装备型基金中适当一部分也是偏股类型产品，加上偏股混合型基金的净流出，组织资金全体上仍是从偏权益类公募产品净流出，并且扣除被迫指数型基金后，组织在自动偏权益类公募产品上的净流出金额逐渐扩展。这种前后似有对立的现象显现，一方面全体而言组织的危险偏好在下降；另一方面，比起将资金交给混合型基金来装备，组织愈加倾向自己来投，而被迫指数型基金才是组织在权益类产品上的优先选择，这一点和成熟商场并无二致。
《证券商场周刊》记者根据Wind资讯数据整理，2016年273只新建立的中长债基金共招引了4697.87亿元组织资金净流入，从办理公司看，工银瑞信基金、博时基金、中银基金和招商基金新建立的中长债基金招引了最多的组织资金，算计金额2458.67亿元，占比52.34%。
其间，工银瑞信新建立的6只中长债基金在2016年年底算计有835.85亿元组织资金装备，工银瑞信恒享纯债（002832.OF）和工银瑞信泰享三年（002750.OF）别离获配379.78亿元和302.40亿元；博时基金新建立的47只中长债基金（包含新建立的C类份额）中，2016年年底有35只取得组织资金装备，其间装备金额在300亿元以上的只要博时悦楚纯债（003268.OF）一只，数额为314.86亿元，14只装备金额在10亿元至61亿元，20只装备金额在10亿元以下，算计683.66亿元；中银基金新建立的4只中长债基金算计取得493.01亿元组织资金装备，其间获配金额最高的中银悦享定时敞开（003213.OF）有273.70亿元；招商基金新建立的25只中长债基金中，12只取得了组织资金装备，其间最高的两只招商招恒纯债A（002817.OF）和招商招盛A（003452.OF）别离获配90.99亿元和90.08亿元，还有5只在29亿元至74亿元，别的5只在5亿元以下，算计共有446.16亿元组织资金装备。
不难注意到，工银瑞信（工商银行控股80%）、中银基金（中国银行控股83.5%）和招商基金（招商银行控股55%）均为银行系基金。其他银行系基金中，兴业基金（兴业银行控股90%）新建立的中长债基金取得了128.98亿元组织资金装备，上银基金（上海银行控股90%）、建信基金（建设银行控股65%）、民生加银基金（民生银行控股63.33%）、浦银安盛基金（浦发银行控股51%）和鑫元基金（南京银行控股80%），对应产品获配的金额则在53亿元至82亿元，中加基金（北京银行控股62%）获配金额也有31.44亿元。不过也并非一切银行系基金都加入到中长债基金的热潮，例如五大行中农业银行对应的农银汇理基金和交通银行对应的交银施罗德基金获配金额就相对落后，别离只要24.82亿元和5.92亿元。
全体来看，2016年新建立的中长债基金傍边，来自银行系基金的产品共招引了2324.92亿元的组织资金，占有了49.49%的份额。
别的，363只2016年曾经建立的中长债基金招引了1549.33亿元组织资金净流入，其间净流入最多的别离是博时基金、中银基金和兴银基金，对应金额别离为382.01亿元、108.52亿元和101.64亿元。
结合存量和增量产品，2016年中长债基金招引组织资金最多的办理公司为博时基金，共取得了1065.66亿元的净流入，作为非银行系基金，占有了整个类别组织净流入金额的17.06%。
《证券商场周刊》记者根据Wind资讯数据整理发现，2016年钱银基金中组织资金净流出最多的前四家别离为华夏基金、易方达基金、广发基金和华宝兴业基金，对应金额别离为1584.32亿元、1042.05亿元、549.80亿元和537.22亿元；净流入最多的是南边基金的407.24亿元。
从单只产品来看，组织净流出最多的前几名钱银基金也都呈现在上述四家公司中：华夏现金增利B（001374.OF）净流出1036.26亿元，广发钱银B（270014.OF）净流出959.45亿元，易方达钱银B（110016.OF）净流出880.86亿元，华宝兴业现金添益A（511990.OF）净流出613.56亿元。部分业内人士以为，钱银基金潜在的危险或许还未彻底免除，很多组织资金流出也反映了这种忧虑。
2016年年底，发行钱银基金的98家基金公司中，39家2016年遭受组织资金净流出，算计净流出6363.75亿元，单家均匀净流出163.17亿元；59家2016年迎来组织资金净流入，算计净流入4816.66亿元，单家均匀净流入81.64亿元。组织在钱银基金的全体装备金额下降得并不多，首要是散布呈现了较大调整，会集度有所下降：2015年年底钱银基金组织装备金额靠前的前十家公司，算计共占有54.75%的份额，到2016年这一份额下降近10个百分点至44.93%。
灵敏装备型基金中，净流出的组织资金就较为涣散，不像钱银基金如此会集。净流出最多的为国泰基金，对应金额146.52亿元；净流入最多的为华夏基金，对应金额96.10亿元。2016年年底，发行了灵敏装备型基金的102家基金公司中，66家遭受组织资金净流出，算计净流出1938.35亿元，单家均匀净流出29.37亿元；36家迎来组织资金净流入，算计净流入645.17亿元，单家均匀净流入17.92亿元。
阅历组织资金进出债券型基金、钱银基金等产品的剧烈动摇，2016年年底取得最多组织资金装备的前五家基金公司名单现已和2015年年底产生较大改变，本来位列第四的中银基金上升至榜首位，其所占组织装备公募总资金的份额从5.04%提升到5.61%；本来位列榜首的华夏基金下降至第七位，所占份额从7.85%下降至3.94%。改变较显着的还有博时基金，从本来的第九位上升至第二位，所占份额从2.82%上升至5.36%；易方达基金则从第二位下降到第六位，所占份额从6.95%下降至3.99%。
从悉数产品类别来看，假如从组织资金改变量视点进行排序，2016年共有6家基金公司组织资金净流入规划超越500亿元，别离为博时基金（1342.65亿元）、招商基金（633.98亿元）、兴业基金（531.37亿元）、鹏华基金（524.80亿元）、南边基金（506.63亿元）和中银基金（503.23亿元）。其间，博时、招商、中银首要获益于榜首时刻搭上中长债基金的组织热潮，兴业、鹏华、南边也部分获益该热潮，一起兴业、南边首要获益于组织对其钱银基金的逆市增配，鹏华还获益于其他偏债类产品的组织资金流入。
而受钱银基金遭组织会集换回的冲击，华夏基金、易方达基金、华宝兴业基金2016年的组织资金净流出规划均超越500亿元，其间华夏超越1500亿元，易方达超越1100亿元，华宝兴业约为520亿元。广发基金因为在中长债基金上招引了约263亿元的组织资金净流入，终究组织资金净流出的规划约为237亿元。
